Tether与Circle巨头夹击下，外汇稳定币如何跑出来？

文章探讨外汇稳定币在Tether和Circle主导的USDT/USDC格局下难以突围的现实困境，指出现货外汇稳定币因流动性不足、锚定不稳、合规复杂等问题规模仅为美元稳定币的1/700；提出以合成方式（特别是逐日盯市无本金交割远期MtM NDF）在美元稳定币基础上实现本地货币计价与敞口管理，兼顾流动性、稳定性与全球可扩展性，为稳定币新银行提供差异化路径。